Инфляция в августе увеличилась

Годовая инфляция в августе возросла до 6,68%, увеличились основные годовые и месячные (с поправкой на сезонность) показатели устойчивой ценовой динамики. Об этом говорится в информационно-аналитическом комментарии Банка России «Динамика потребительских цен».

Динамика потребительских цен: факты, оценки, комментарии (август 2021 г.).

Годовая инфляция увеличилась до 6,68%, при повышении годовых темпов роста цен на про­довольственные и непродовольственные товары. Годовые и месячные показатели устойчивой ценовой динамики также несколько возросли. Вместе с тем уменьшился месячный рост цен на непродовольственные товары без нефтепродуктов. Это может отражать начало снижения давления на цены со стороны издержек, а также более умеренные темпы расширения спро­са. Тем не менее вклад в инфляцию со стороны устойчивых факторов остается значительным в условиях повышенных инфляционных ожиданий и ограниченных возможностей для быстро­го наращивания выпуска после его возвращения на траекторию сбалансированного роста. По прогнозу Банка России, годовая инфляция начнет замедляться в IV квартале 2021 года, в том числе благодаря все более выраженному влиянию повышений ключевой ставки, осу­ществленных с марта этого года. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0 – 4,5% в 2022 г. и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%. 

* Медиана – такое значение выборки, которое делит ее на две равные части: с более высоким и более низким темпами прироста цен.

За исключением 20% компонент потребительской корзины с максимальной (за последние три месяца) дисперсией.

Источники: Росстат, расчеты Банка России.

Устойчивые показатели инфляции.

В августе 2021 г. годовая инфляция увеличилась на 0,22 п.п., до 6,68%. Годовые показате­ли устойчивой ценовой динамики также повышались (рис. 1, табл. 1, Приложение 1). Базовая инфляция составила 7,07%, медиана годовых приростов – 5,4%. Оценка трендовой инфляции увеличилась на 0,15 п.п., до 5,03% (рис. 1).

Увеличились также основные текущие показатели устойчивой ценовой динамики (с поправкой на сезонность, SA) – базовая инфляция, медиана месячных приростов цен, ин­фляция без основных волатильных компонент¹ (рис. 3). Основной вклад внесло ускорение месячного роста цен (SA) на услуги и продовольствие (без овощей и фруктов). Повышение цен на услуги (SA) отчасти компенсировало их снижение в июле; его темп был ниже, чем в сред­нем в II квартале.

Ускорение удорожания продуктов питания произошло в значительной мере за счет повыше­ния темпа роста цен на мясопродукты. Тем не менее в среднем в июне – августе мясопродукты дорожали медленнее, чем в весенние месяцы. В целом среднемесячные темпы повышения цен на многие основные группы продуктов питания (без плодоовощной продукции) в летние ме­сяцы были ниже, чем в марте – мае (рис. 4).

Признаком некоторого ослабления ценового давления может служить уменьшение ме­сячного прироста цен на непродовольственные товары без нефтепродуктов (до 0,66%, SA) после многолетних максимумов, достигнутых в мае – июле. Основной вклад внесло резкое замедление удорожания строительных материалов (до 0,4% (SA) c 5,1% (SA) в июле). Замед­лился также рост цен (SA) на автомобили. Напротив, увеличились месячные темпы роста цен (SA) на бытовую технику и электронику, что, видимо, отражало влияние глобального дефи­цита микросхем и других высокотехнологичных комплектующих на предложение готовой продукции. Тем не менее в целом средний темп роста цен (SA) на товары для дома и ремонта в июне – августе стал ближе к значению весенних месяцев, на автомобили – сравнялся с ним (рис. 5, 6).

В целом в августе текущее инфляционное давление оставалось высоким. В аннуализированном выражении текущие показатели устойчивой ценовой динамики все еще значимо превышали 4%.

Влияние волатильных и регулируемых компонент.

В августе ускорился рост цен на моторное топливо, что могло быть связано с повышенным спросом россиян в период массовых отпусков на самостоятельные автомобильные путешествия на фоне роста цен на организованный туризм и отдых в стране и сохраняющихся отдельных ограничений на поездки за границу. Годовой прирост цен составил 7,52%.

Повысились цены на плодоовощную продукцию (на 1,9%, SA) после снижения в июле. Возможно, это стало результатом поздней уборки овощей, последовавшей за запоздалым севом в условиях холодной весны. В этом случае сезонное снижение цен также может смещаться и быть более растянутым во времени.

Сохраняется высокая волатильность в динамике цен на услуги. Она в значительной мере формируется колебаниями цен на туристские и связанные с ними услуги, которые зависят от изменений в противоэпидемических режимах в стране и за рубежом. В частности, в августе заметно подорожала стоимость гостиничных номеров после сопоставимого снижения в июле (рис. 7). С окончанием сезона массовых отпусков волатильность в динамике цен может умень­шиться.

Стоимость коммунальных услуг была на 3,82% выше, чем годом ранее, жилищных услуг (не включая проживание в гостиницах) – на 3,90% выше.

Следует отметить, что рыночные услуги с более стабильной ценовой динамикой (бытовые, медицинские) на протяжении последних шести месяцев дорожали темпами, превышающими 4% в годовом выражении (рис. 8).

Инфляция в регионах.

В августе 2021 г. по сравнению с предыдущим месяцем годовая инфляция ускорилась в большинстве регионов (69 регионов, вес в ИПЦ – около 88%, табл. 2, 3). Рост инфляции в большинстве регионов происходил главным образом за счет увеличения темпа прироста цен на продовольственные и непродовольственные товары. Динамика цен на услуги была наиболее разнородной (в 42 регионах наблюдалось ускорение темпа роста цен, в 39 регио­нах – замедление).

Наибольшее ускорение годовой инфляции в августе отмечалось в СКФО, оно было связа­но преимущественно с увеличением темпов прироста цен на непродовольственные товары. Основной вклад внесло ускорение роста цен на строительные материалы и легковые автомо­били, происходившее по причине роста мировых цен на металлы. Также ускорился рост цен на моторное топливо. Кроме того, в регионах СКФО отмечалось ускорение роста цен на услу­ги за счет удорожания авиабилетов и услуг связи.

Из федеральных округов замедление годовой инфляции в августе наблюдалось только в УФО. Оно произошло за счет уменьшения темпа прироста цен на услуги. В регионах УФО от­мечалось снижение цен на воздушные перевозки и услуги связи. Кроме того, из-за эффекта базы уменьшился темп роста цен на коммунальные услуги (в августе 2020 г. была проведе­на доиндексация тарифов, тогда как в 2021 г. индексация была осуществлена единовременно в июле). Также замедлился рост цен на продовольственные товары (огурцы, морковь, карто­фель).

По сравнению с июлем региональная неоднородность инфляции находится на более высоком уровне (разброс инфляции по регионам увеличился и находился в промежутке от 2,99 до 9,31%). Это также подтверждается ростом значений дисперсии и эксцесса. Кроме того, значение асимметрии снизилось, что говорит об увеличении левого «хвоста» распреде­ления инфляции по регионам. Это также свидетельствует о росте неоднородности в августе (рис. 9, 10).

¹ Без цен на плодоовощную продукцию, нефтепродукты, жилищно-коммунальные услуги.

Дата отсечения данных – 09.09.2021.

Электронная версия информационно-аналитического комментария размещена на официальном сайте Банка России.

Материал подготовлен Департаментом денежно-кредитной политики.

Фото на обложке: Shutterstock / Fotodom.

© Центральный банк Российской Федерации, 2021.